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How We Work

四步,从诊断到敲钟

每个项目由合伙人亲自跟进。路径清楚、时间表清楚、工作范围清楚。

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How We Work

四步,从路径诊断到敲钟

每个项目由合伙人亲自跟进。路径清楚、时间表清楚、工作范围清楚。

01
Day 0

你提需求(10 分钟)

说清业务与上市意向、目标时间表、当前财务与架构状况,当天回复能不能接

02
第 1–3 天

免费路径诊断(30 分钟)

摆开 IPO / 借壳 / SPAC 三条路的门槛、周期与成本量级,给出建议路径

03
第 1–2 周

签约启动,方案落地

确定范围与报价;架构搭建、审计口径整改、尽调与材料同步铺开

04
全程

从申报到敲钟,再到上市后

SEC 申报与问询应答、路演定价、敲钟,以及 10-K / SOX 与再融资

每个项目由一位投行出身的合伙人直接负责,不做转包;CFO 与上市团队配置包含在项目内。
1
只做美国一个资本市场
10
位投行出身的全外籍合伙人
6
条投行业务线,覆盖架构到敲钟
GS · MS
高盛、摩根士丹利级顾问团队
Deliverables

每一步到底交付什么

流程不是说辞,是一串可以验收的产出。四步里每一步都有明确的交付物、责任人与时长;签约后,这些会写进项目范围说明书。

01 · 提需求(10 分钟)→ 一页纸可行性判断

给出一个明确回答:这条路径能不能走、最先卡在哪。判断依据是业务实质、财务基础、股权结构与目标时间表。不承诺结果,但会直接说不适合的部分。

02 · 路径诊断(30 分钟)→ 三条路径对比 + 建议路径

交付物是一张对比:IPO / 借壳 / SPAC 各自的上市门槛、市场惯例周期、成本量级与对团队的要求。诊断免费、完全保密,不要求先签约。

03 · 签约启动(1–2 周)→ 项目范围说明书与倒排时间表

包括工作范围、报价、里程碑与双方责任人,同时确定中介组合:审计师、美国律师、承销商与存托银行。架构搭建、审计口径整改与尽职调查在这一阶段同步铺开,不串行等待。

04 · 申报到敲钟 → 申报文件、问询回复与上市后披露

S-1 或 F-1、SEC 问询回复、路演材料与定价;挂牌之后进入 10-K / 20-F 持续披露、SOX 404 内控测试与再融资。这一段的交付物是文件与时间表,不是口头承诺。

Timeline

12–18 个月怎么排:以传统 IPO 为例

三条路径的市场惯例区间是:传统 IPO 12–18 个月、借壳上市 4–8 个月、SPAC 合并 6–10 个月。区间之所以宽,是因为前期准备的工作量差异极大,而不是申报环节本身慢。

T-18 至 T-12 个月:架构与审计基础

确定上市主体与红筹 / VIE 架构,完成历史股权与关联方清理;审计师进场,最近三个财年的报表按 US GAAP 做口径调整与重述。这一段决定后面能不能按时递交。

T-12 至 T-6 个月:内控与申报材料

搭建 SOX 404 内控体系并留下可测试的记录;撰写招股书的业务与财务章节;董事会结构、独立董事与审计委员会到位;股权激励的公允价值计量口径定稿。

T-6 至 T-3 个月:递交与问询

递交 S-1 或 F-1。SEC 首轮意见通常在递交后约 30 天返回,之后按轮次回复;每一轮都要求口径一致、数据可追溯。轮次多少,取决于首版披露的完整度。

T-3 至 T-0:路演与定价

簿记建档、管理层路演、定价与挂牌。定价取决于发行窗口与可比公司估值——准备得充分,不等于一定定到预期区间。

T+0 之后:持续披露

10-K / 20-F 年报、6-K 或 8-K 重大事项、SOX 404 首年测试、锁定期安排与再融资。上市不是终点,维持上市地位是另一条持续的工作线。

Bottlenecks

最容易拖慢上市的五个节点

下面五项在中概发行人身上反复出现。它们都不是申报环节的问题,而是申报之前就已经埋下的。

这五项的共同点:都能在 T-18 之前被发现,也都能在 T-18 之前解决。等到递交前才处理,代价就是时间表。
FAQ

关于流程,客户最常问的五个问题

第一步要准备什么?

只要 10 分钟:说清业务与上市意向、目标时间表,以及当前的财务与架构状况。我们会先判断这条路能不能走、该走哪一条,再谈怎么走。

路径诊断收费吗?

不收费。30 分钟,完全保密。输出是 IPO / 借壳 / SPAC 三条路的门槛、周期与成本量级对比,以及我们的建议路径。

从签约到挂牌要多久?

取决于路径:传统 IPO 12–18 个月、借壳 4–8 个月、SPAC 合并 6–10 个月。均为市场惯例区间,实际视财务基础、行业与发行窗口而定。

中途想换路径怎么办?

可以换,但代价是时间。路径一换,架构要重搭、审计要重来、发行窗口可能就错过了——这正是我们坚持先做路径诊断的原因。

上市之后你们还管吗?

管。10-K / 20-F 持续披露、SOX 404 内控、投资者关系与再融资,都是我们的业务线,不是交完钥匙就走。

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先确定你该走哪条路。

一次 30 分钟的上市路径诊断:我们评估你的业务规模、财务基础与时间窗口,给出 IPO / 借壳 / SPAC 三条路的对比建议、周期与成本量级。免费,且完全保密。

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你好,我是 Mr H,51CFO 的 AI 上市顾问,24 小时在线秒回。 51CFO 是专注美股市场的投行团队:帮中国企业与华人企业完成赴美 IPO、借壳上市、壳公司买卖、SPAC 与 De-SPAC、SEC 申报与上市后再融资,从架构到敲钟一条龙操盘。 无论你是想【走 IPO / 借壳 / 买壳】、【做 SPAC 与 De-SPAC】,还是【SEC 申报与上市后再融资】,都可以直接告诉我;有任何赴美上市的问题也随时问。